Limitless（Limitless Pools：Solanaの清算なしレバレッジ）

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Limitless（Limitless Pools：Solanaの清算なしレバレッジ）

Limitless（Limitless Pools：Solanaの清算なしレバレッジ）

LimitlessはSolana上で動作する「清算なし（liquidation-free）」レバレッジ取引を実現するプロトコルです。集中型流動性マーケットメーカー（CLMM）プール（例：Raydium）上のLPトークンをポジション担保として用いることで、従来のマージン清算メカニズムを排し、ポジションがLPトークンとして維持される新しいDeFiプリミティブを提供します。本リポジトリは、そのソラナ向けコントラクト実装をRust/Anchorで含み、プール借入・決済・清算回避のロジックを実装しています（約22スター）。

https://github.com/ferumlabs/limitless

概要

Limitlessは、CLMM（Concentrated Liquidity Market Maker）プールのLPトークンを担保にしてレバレッジポジションを作成・維持するアプローチにより、清算（liquidation）を発生させないことを目的としたソラナ向けプロトコルです。トレーダーはレバレッジのロング／ショートポジションを開く際にプールからLPトークンを借り、そのLPトークンをポジションに帰属させることで、価格変動時の強制決済を回避します。位置調整や清算代替のメカニズムはプール側と協調する設計で、Anchor（Rust）を用いたスマートコントラクト実装とDocker等のビルド周りの設定を含みます。

GitHub

リポジトリの統計情報

  • スター数: 22
  • フォーク数: 9
  • ウォッチャー数: 22
  • コミット数: 2
  • ファイル数: 18
  • メインの言語: Rust

主な特徴

  • 清算を伴わないレバレッジ取引：LPトークンを担保にすることで強制清算を排除。
  • CLMM（例：Raydium）との連携：集中型流動性プールを基盤とした設計。
  • Anchor + Rustでのスマートコントラクト実装：Solana標準の開発スタック採用。
  • コンテナ化とビルド環境：DockerfileやBuilderDockerfileでビルド・デプロイを容易化。

技術的なポイント

LimitlessはSolana上で動作するため、Anchorフレームワークを用いたRustによるスマートコントラクト実装が核になります。設計上の肝は「LPトークンをポジションの担保かつ実体として扱う」点で、従来のマージン口座＋価格監視→清算というフローを置き換えます。トレーダーがプールからLPトークンを借りる際、コントラクトは借入・返却・決済ロジックに加えて、流動性プールの価格および集中レンジに基づく評価を参照してポジション価値を管理します。これにより急激な価格変動でもポジションはLPトークンを通じて流動性に裏付けられ、プロトコル側の清算オペレーションは最小化されます。

実装面ではAnchor.toml等の設定によりIDLとプログラムビルドが管理され、Cargoの依存関係でRustのクレートを取り扱います。BuilderDockerfile等のDocker設定はCI/CDやローカルビルド環境を標準化し、オンチェーンへのデプロイやテスト時の環境差異を減らします。CLMMプールとのインタラクションは、プールのLPトークンのミント・燃焼、流動性レンジの情報取得、手数料やスワップ影響の計算を含むため、外部プロトコル（Raydium等）とのインターフェース設計と安全な資産移転ロジックが重要です。

さらに、清算を無くす代替メカニズムを採ることで、リスク管理は資産のコラテライズ比率、借入上限、ポジションの再評価頻度に依存します。スマートコントラクトはこれらのパラメータをオンチェーンで管理し、ユーザー操作（借入、追加担保、決済）とプール状況に応じた状態遷移を厳密に定義します。Rust/Anchorによる堅牢な型安全性とSolanaの高TPS特性を活かして、低遅延でのポジション管理を目指しています。

プロジェクトの構成

主要なファイルとディレクトリ：

  • .dockerignore: file
  • .gitignore: file
  • Anchor.toml: file
  • BuilderDockerfile: file
  • Cargo.lock: file

…他 13 ファイル

（ソースコードはRust/Anchorのプログラムファイル、Cargo.toml、README、ビルド/テスト用スクリプトやDocker関連ファイルで構成されています）

まとめ

清算を回避する新しいレバレッジ設計をSolanaで実装する挑戦的なプロジェクトです。

リポジトリ情報：

READMEの抜粋：

Limitless Pools

Liquidation-free leveraged trading on Solana, powered by concentrated liquidity market maker (CLMM) pools.

What are Limitless Pools?

Limitless Pools are a novel DeFi primitive that enables leveraged trading without liquidations. Instead of traditional margin-based liquidation mechanics, positions are backed by LP tokens from an underlying CLMM pool (Raydium).

How it works:

  • Traders open leveraged long or short positions by borrowing LP tokens from the pool. The…